媒體報(bào)道
近期，基金公司半年報(bào)已經(jīng)全部披露完畢，在諸多基金種類中，普通股票型基金最能反映出基金經(jīng)理的管理能力，也因此受到了較多的關(guān)注?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，今年以來(lái)，截至9月1日，普通股票型基金中僅有5只收益率超過(guò)10%。
值得注意的是，5只基金中有1只來(lái)自于次新基金公司——泓德基金，為泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。后來(lái)者居上，該基金緣何取得如此收益，其基金經(jīng)理對(duì)后市又有怎樣的看法？《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者走進(jìn)泓德基金，采訪了基金經(jīng)理郭堃。
后來(lái)者居上 年內(nèi)取得逾12%收益
《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，今年以來(lái)，截至9月1日，普通股票型基金中，僅有5只收益率在10%以上，其中更有1只基金來(lái)自于去年成立的次新基金公司。具體看來(lái)，這只基金為泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，年內(nèi)取得12.12%的收益率，在同期可比147只可比普通股票型基金中排名第4位。泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型自成立以來(lái)，經(jīng)歷了今年年初的極端行情，能夠取得這樣的成績(jī)著實(shí)不易。
“這個(gè)產(chǎn)品是在11月初成立的，在去年8月底，有一波反彈力度很大的行情，特別是一些創(chuàng)業(yè)板股票，反彈力度在1倍到2倍之間，當(dāng)時(shí)我們判斷市場(chǎng)的泡沫化程度已經(jīng)很高，所以在建倉(cāng)之初采取了比較謹(jǐn)慎的做法。當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)由于‘熔斷’迎來(lái)一波極端行情，同期同類產(chǎn)品的平均回撤超過(guò)了20%，而當(dāng)時(shí)泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的回撤僅僅10%多一點(diǎn)，表現(xiàn)出了極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
由于長(zhǎng)期致力于對(duì)高端裝備制造、新能源、新興消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)和相關(guān)公司的研究，郭堃非常善于在早期發(fā)現(xiàn)和布局有發(fā)展前景的個(gè)股。在去年上半年，郭堃選擇了新能源、智能汽車、高端裝備等領(lǐng)域，這些既是他熟知的領(lǐng)域，也是他判斷將會(huì)出現(xiàn)較大行情的領(lǐng)域。這些板塊的確在去年迎來(lái)了一個(gè)良好的表現(xiàn)，反彈力度、收益都非常突出，正是由此時(shí)開(kāi)始，奠定了泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。后期隨著這些行業(yè)估值達(dá)到比較高的水平，郭堃開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)向防御性較強(qiáng)的醫(yī)藥品種，從而較好地鞏固了前期的收益。
經(jīng)歷了股災(zāi)之后的A股市場(chǎng)看起來(lái)格外復(fù)雜，要做出好的業(yè)績(jī)，平時(shí)的功課需要做得更為扎實(shí)，這樣，在機(jī)會(huì)到來(lái)的時(shí)候，才不會(huì)白白流逝。非常有意思的是，在采訪中，記者了解到，郭堃也是泓德基金眾多基金經(jīng)理中非常積極參加調(diào)研的一位。公司內(nèi)部人士對(duì)記者表示，平常很少在公司見(jiàn)到郭堃，基本上每周都要去調(diào)研。這是一件非常辛苦的事情，但郭堃樂(lè)此不疲。
看好傳媒和醫(yī)藥行業(yè)
對(duì)于后市的投資，泓德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理郭堃表示，當(dāng)前比較看好傳媒及醫(yī)藥行業(yè)。
他認(rèn)為，今年來(lái)看，傳媒的表現(xiàn)整體較弱，前幾年表現(xiàn)還好，但今年行業(yè)本身受到了較多的利空因素的影響：一方面是諸如票房等硬性指標(biāo)，比如今年對(duì)“幽靈”票房的整頓比較嚴(yán)厲；另一方面，外延并購(gòu)原本是傳媒產(chǎn)業(yè)比較重要的一條擴(kuò)張路徑，但今年隨著證監(jiān)會(huì)相關(guān)政策的收緊，并購(gòu)很難做，周期也變得更加漫長(zhǎng)。這些都導(dǎo)致傳媒板塊整體走弱，但另一方面，一些優(yōu)質(zhì)的公司已經(jīng)體現(xiàn)出明顯的價(jià)值，這些公司前期跟隨板塊的跌幅很大，但其實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況是非常好的，價(jià)值非常明顯。
從大方向上看，文化傳媒行業(yè)的景氣度是非常高的。人們的消費(fèi)水平不斷提高，娛樂(lè)、教育的需求不斷地釋放，再加上優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容不斷出現(xiàn)，虛擬現(xiàn)實(shí)從硬件到商業(yè)模式快速成熟，這個(gè)行業(yè)也已經(jīng)從前兩年的搶用戶預(yù)期轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)和現(xiàn)金流，進(jìn)入了相對(duì)成熟但成長(zhǎng)性依然很好的階段。
行業(yè)高景氣度加上風(fēng)險(xiǎn)釋放，體現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)是利潤(rùn)增長(zhǎng)水平依然很高，但估值水平已經(jīng)有所下降，傳媒產(chǎn)業(yè)的未來(lái)值得期待。
除此之外，郭堃還看好醫(yī)藥行業(yè)，他對(duì)醫(yī)藥行業(yè)中優(yōu)質(zhì)的公司長(zhǎng)期空間及估值水平都非常看好，前幾年，與傳媒行業(yè)相反，醫(yī)藥的表現(xiàn)比較弱，很多公司的估值水平相對(duì)合理。今年醫(yī)藥的表現(xiàn)雖然不及白酒、新能源，但穩(wěn)定的收益已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)了，也會(huì)有一個(gè)良好的發(fā)展前景。
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